21世纪经济报导 记者李愿 北京报导

作为个人养老基金管理制度最关键性，也是投资人最关注的税收政策架构明晰。

9月27日，中新社消息显示，中华人民共和国国务院常务全会确定对政策全力支持、商品化营运的个人养老基金不予税收优惠，满足用户多元化市场需求。

全会指出，产业发展政策全力支持、商品化营运的个人养老基金，是对基本上医疗保险的补足，有助于更快满足用户广大群众多元化市场需求、提升保证水平。全会下定决心，对政策全力支持、商品化营运的个人养老基金实行个人所得税优惠：对交费者按每年12000元的额度不予税后计入，收益暂不课税，申领总收入的前述税赋由7.5%降为3%。政策实行回溯到去年1月1日。

从上述信息能看到有关个人养老基金税收政策的五大讯号：

其一，个人养老基金管理制度税收商业模式为EET商业模式，即在个人养老基金金融创新商品买回期、股权融资期豁免，在申领期课税；同时还能减免个人所得税，下限原订为1.2多万元。

并有，EET商业模式在个人所得税养老险医疗保险试点工作中就有应用领域，为防止试点工作效用逊于预期，全会下定决心将申领总收入的前述税赋由7.5%降为3%，这将招揽更多投资人买回个人养老基金金融创新商品。

三是，政策实行回溯到去年1月1日，这象征意义个人养老基金管理制度实行实施细则以及每项基础建设实施细则可望加速破冰，大机率也会在年底前颁布试点工作。合理避税

申领总收入的前述税赋上调，将对个人养老基金管理制度的加速推展起著更加积极的作用。一位业内表示。

为什么原订1.2多万元减免下限？

早在去年4月发布的《有关促进个人养老基金产业发展的意见建议》（以下简称《意见建议》）就明晰，要促进产业发展适宜国情、政府政策全力支持、个人强迫参加、市场化改革营运的个人养老基金，与基本上医疗保险、企业（业余）年金计划Escrow，实现医疗保险补足功能，协调产业发展其他个人商业养老基金融创新业务，健全多层次、多支柱医疗保险体系。

此次中华人民共和国国务院常务全会再次明晰，要产业发展政策全力支持、商品化营运的个人养老基金。

政策全力支持主要就是税收政策，《意见建议》显示，国家制定税收优惠政策，鼓励符合条件的人员参加个人养老基金管理制度并依规申领个人养老基金，人社部、财政部对个人养老基金产业发展进行宏观指导，根据职责对个人养老基金的账户设置、交费下限、待遇申领、税收优惠等制定具体政策并进行运行监管，定期向社会披露相关信息。

国家通过税收政策全力支持建立个人养老基金管理制度，与其他市场化改革营运的个人商业养老基金融创新业务互相补足、相互促进。因此，个人参加个人养老基金管理制度最直接的好处，就是能享受国家税收优惠政策。人社部医疗保险司司长聂明隽曾在国新办发布会上表示，税收优惠政策的享受、申领时个人养老基金的转出，都是以个人账户为基础的。不仅方便参保人及时查询，也能够体现记录一生、保证一生、服务一生。合理避税

一位中国财政科学研究院专家认为，EET商业模式有助于降低高总收入群体的个人所得税税赋，对于高总收入群体有较好的激励作用，也是国际主流的税收激励商业模式，但对低总收入群体的激励作用有限，且个人所得税起征点提高和专项附加计入实行会导致个人所得税纳税人规模减小。

不过，全会同时明晰了每年1.2多万元税后减免下限。中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文就曾指出，缴纳个人所得税的人群总收入条件等一般较好，每年缴纳1.2多万元的个人养老基金对这个群体似乎招揽力不是太大；而大多数中低总收入群体对养老基金较为在乎，但他们却很可能不是纳税人，因此个人所得税延迟的政策对这个群体而言是无感的。

清华大学五道口金融创新学院中国保险与养老基金研究中心研究负责人朱俊生也认为，1.2多万元减免额度相对有限，未来能考虑适时提高享受税惠的交费额度，适当提高个人养老基金的税后减免标准，同时要建立减免额度与社会平均工资增长指数挂钩的动态调整机制。

事实上，《意见建议》对这些问题也有所考虑。《意见建议》规定，人社部、财政部可根据经济社会产业发展水平和多层次、多支柱医疗保险体系产业发展情况等因素适时调整交费下限。合理避税

当前税优水平前述上是较低的，但在共同富裕的大背景下，有关部门需要考虑到舆论情绪——如果参与人数很少，提高税优水平或被抨击为制造‘富人俱乐部’。郑秉文表示。

聂明隽曾解释称，1.2多万元的下限主要是基于三点考虑：其一从保持适度补足养老水平来考虑。个人养老基金的功能是补足养老的作用，补足的水平一方面要结合第一、第二支柱的水平综合考虑，保持三个支柱合理的总养老基金水平，另一方面要防止养老基金水平差距过大，保持合理的总收入分配关系。并有借鉴前期税收养老险型商业医疗保险试点工作做法，结合试点工作情况，个人养老基金采取了固定额度的办法，比较简便，年度总额度上也保持了衔接。三是体现增量改革。起步期是1.2多万元，随着经济社会产业发展，随着城乡居民可支配总收入的增加，再适时逐步提高交费下限，更快地满足用户人民广大群众对补足养老的需要。

前述税赋为什么降至3%？

事实上，个人养老基金EET商业模式延用了个人所得税养老险医疗保险的税收优惠方式。

2018年4月，财政部等五部门发布的《有关开展个人税收养老险型商业医疗保险试点工作的通知》明晰，对试点工作地区个人通过个人商业养老资金账户买回符合规定的商业医疗保险商品的支出，允许在一定标准内税后计入；计入个人商业养老资金账户的收益，暂不征收个人所得税；个人申领商业养老基金时再征收个人所得税。合理避税

个人交费税后计入标准具体为：取得工资薪金、连续性劳务报酬所得的个人，其缴纳的保费准予在申报计入当月计算应纳税所得额时不予额度据实计入，计入额度按照当月工资薪金、连续性劳务报酬总收入的6%和1000元孰低办法确定。

对个人达到规定条件时申领的商业养老基金总收入，其中25%部分不予豁免，其余75%部分按照10%的比例税率计算缴纳个人所得税，税款计入其他所得项目。

能计算，前述上个人税收养老险型商业医疗保险申领时前述税率为7.5%。

个人所得税养老险医疗保险商品面世后，整体的效用非常一般，其中一个主要问题就是税延管理制度设计不合理。资深金融创新政策监管专家周毅钦认为，其一积累期的税收优惠额度低，并有申领期税率较高。

周毅钦表示，申领时前述缴纳税率为7.5%，相比于第一梯度3%的个人所得税税率，税收优惠政策反而使得税率升高到7.5%。而相对第二梯度，按最高额度1000元计，其中250元豁免，每月暂免75元所得税，但按照第二梯度10%所得税率计算，现期每月应缴税款也仅为100元，优惠力度明显不足。

郑秉文认为，税赋7.5%是参照税延医疗保险的相关规定，降为3%是非常大的激励措施。国家颁布多项税收优惠政策，目的是激励更多居民来参加个人养老基金，对推进实行个人养老基金管理制度是重大利好。合理避税

税延医疗保险试点工作中采取申领期7.5%的税率，大幅度减少了税收优惠政策的覆盖人群。数量众多的中低总收入者当前税率低于税延养老基金申领时的税率，如果参加税延医疗保险，不仅不能享受到税收养老险的节税效用，反而增加了税收负担。朱俊生认为，大幅降低申领期的前述税率，鼓励中低总收入的纳税群体参与，扩大个人养老基金的覆盖面，能更快地实现政策目标。

《意见建议》明晰，在中国境内参加城镇职工基本上医疗保险或者城乡居民基本上医疗保险的劳动者（记者注：即不包括退休人员），能参加个人养老基金管理制度。

人社部发布的《2021年度人力资源和社会保证事业产业发展统计公报》显示，截至2021年，参加城镇职工基本上医疗保险人数为48074万人（参保职工人数为34917万），参加城乡居民基本上医疗保险人数为54797万人（前述申领待遇人数为16213万人）。

政策实行回溯到去年1月1日

此次中华人民共和国国务院常务全会亮点之其一政策实行回溯到去年1月1日。当前个人养老基金管理制度实行实施细则以及基础建设实施细则未完全发布，这象征意义着年底前颁布机率大大增加。

不过《意见建议》也明晰，个人养老基金管理制度结合前述分步实行，选择部分城市先试行1年，再逐步推开。目前，仅成都市公开宣传已经成为试点工作城市之一。合理避税

会同相关部门制定基础建设政策，确定个人养老基金管理制度试行城市。7月22日，人社部在二季度新闻发布会上谈及下一步工作安排时披露。

7月21日，银保监会新闻发言人、法规部主任綦相在上半年银行业保险业运行产业发展情况新闻发布会上也透露，银保监会积极会同人社部、财政部研究制定个人养老基金管理制度的实行实施细则和基础建设管理制度，力争推进个人养老基金管理制度早日实行。目前，相关基础建设政策已经在一定范围内征求意见建议，不久的将来即将颁布。颁布的具体时间，还要视个人养老基金管理制度的整体工作进度来确定。

此次中华人民共和国国务院常务全会再次明晰，个人养老基金金融创新商品为商品化营运，即符合条件的机构发行的银行理财、储蓄存款、商业医疗保险、公募基金等商品，同时符合运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值等特征。

需要注意的是，《意见建议》明晰，参加人能用缴纳的个人养老基金在符合规定的金融创新机构或者其依法合规委托的销售渠道买回金融创新商品，并承担相应的风险。

买回个人养老基金金融创新商品必须要开立或指定个人养老基金账户，个人养老基金资金账户能由参加人在符合规定的商业银行指定或者开立，也能通过其他符合规定的金融创新商品销售机构指定。合理避税

作为个人养老基金资金账户的最大受益者银行方面，21世纪经济报导记者注意到，近期包括招商银行、兴业银行、中信银行等多家银行推出初级个人养老基金功能，也有个别国有大行开启了小范围内测。

实践方面，已有多家商业银行陆续参与了人社部组织的个人养老基金信息管理服务平台系统对接测试，也积极研究部署和启动个人养老基金账户管理管理制度建设、系统建设等相关工作，为贯彻执行个人养老基金基础建设管理制度做好了准备。4月29日，中国银行业协会秘书长刘峰曾透露。

在业内看来，个人养老基金账户制下，如何招揽客户指定或者开立唯一的个人养老基金资金账户，商业银行新一轮大战即将开打。

（作者：李愿 编辑：曾芳）

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：吴剑 SF031